Cointegración y Estructura de Largo Plazo: Una Intepretación desde el Rango Reducido
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La cointegración suele presentarse como una técnica para detectar relaciones estables entre variables no estacionarias. Esa descripción es correcta, pero demasiado estrecha para entender la arquitectura dinámica que gobierna los procesos macroeconómicos de largo plazo. En contextos donde las series exhiben tendencias marcadas, alta persistencia o quiebres estructurales, el hecho de que ciertas combinaciones lineales permanezcan estacionarias abre una pregunta más profunda: ¿qué restricciones estructurales permiten que algunas relaciones se mantengan ancladas mientras el resto del sistema deriva con el tiempo?