Estancamiento del sector dinámico
REGIONAL · 16 regiones
Las compraventas interregionales revelan una estructura polarizada: la Región Metropolitana autocontiene tres cuartas partes de su comercio, mientras las regiones productivas dependen de la demanda externa. Sin embargo, la brecha temporal de los datos limita la observación al ciclo posterior a las tasas bajas.
El argumento
El marco analítico del proyecto (Reportes 3 y 4) identificó una divergencia clave: la renta espacial se expande mientras la cantidad física construida se contrae, señalando una valorización del stock de activos independiente de la demanda física de suelo. La pregunta subsiguiente para el Objetivo 1 es qué ocurre con el sector productivo transable: si la valorización de activos inmobiliarios convive con el dinamismo o con el estancamiento de la economía real.
Para evaluar esta articulación, la BDE no provee matrices completas de origen-destino, pero sí publica los márgenes de compraventas regionales (CVRV y CVRC) y sus descomposiciones interregionales (ITE) e intrarregionales (ITA). Estos márgenes permiten medir la fuerza de apertura, el grado de autocontención y los saldos netos comerciales de cada economía regional.
Lo que muestran los datos
En 2025, la estructura del comercio interregional exhibe una asimetría estructural. La Región Metropolitana opera como un nodo fuertemente autocontenido: retiene el 76,4% de sus ventas dentro de su propio territorio (autocontención), exhibiendo una tasa de apertura interregional de apenas 23,6%.
En el extremo opuesto, las economías productivas del norte y sur dependen primordialmente de los mercados del resto del país. La tasa de apertura interregional alcanza el 70,0% en Valparaíso, el 69,5% en Antofagasta y el 64,1% en Los Ríos. Fuera de la capital, únicamente Los Lagos (64,2%) y Aysén (54,9%) muestran una fracción sustantiva de comercio intrarregional.
Balances comerciales polarizados
De las 16 regiones, sólo cuatro logran un balance comercial neto positivo frente al resto de Chile en 2025: Valparaíso (20,8% del intercambio bruto), Biobío (6,2%), la Región Metropolitana (5,0%) y Antofagasta (1,2%).
Las doce regiones restantes transfieren recursos netos como compradoras brutas, registrando brechas deficitarias de 36,8% en Tarapacá, 35,8% en Arica y Parinacota, y 30,3% en Los Lagos.
Entre 2018 y 2025, las ventas interregionales totales nominales se expandieron de 79,54 billones de pesos a 154,23 billones de pesos, mientras el volumen de facturas emitidas pasó de 106,9 millones a 139,2 millones.
El catálogo no contiene series de productividad. La búsqueda de «productividad» o PTF en las 25.369 series del Banco Central arroja cero resultados. El dinamismo o estancamiento del sector productivo no se puede inferir como una caída observada de productividad total de factores: debe argumentarse rigurosamente a partir de participaciones de valor, flujos comerciales y márgenes de compraventa.
La brecha temporal: la serie regional más corta
Las series de compraventas regionales inician en 2018 (2018), lo que las convierte en la capa regional más corta que el programa ha ingerido (8 años completos frente a 2008 en morosidad financiera y 2013 en PIB y exportaciones regionales).
Esta restricción temporal significa que la ventana común 2018–2025 no cubre el período de tasas de interés mínimas históricas (2010–2017) donde ocurrió la mayor aceleración del precio del suelo. El año 2026 se excluye por incompleto para evitar registrar caídas artificiales en flujos acumulados.
Nota metodológica
Las compraventas usan codificación posicional numérica de 16 regiones (F035.CVRC.FLU.Z.CLP.Z.Z.Z.Z.RR.0.M). Los montos están expresados en pesos nominales y nunca deben sumarse entre compras y ventas, pues cada transacción aparece registrada en ambos lados y su adición duplicaría el comercio nacional. La identidad total = inter + intra se cumple de manera exacta en los datos.
Fuente: elaboración propia (2026) en base a la Base de Datos Estadísticos del Banco Central de Chile. Datos: panel_interregional_trade_annual.csv.